沪深300股指期货价格跳跃的时效性研究——基于高频量化交易视角

鉴于目前对价格跳跃行为微观机理中时效性方面的研究不足，利用沪深300股指期货当月连续1分钟高频数据，采用JV-TOD非参数跳跃检验方法对其进行跳跃检验，在此基础上对所有跳跃点进行不同建仓时长的收益统计分析。研究发现，价格跳跃行为在高频交易视角下存在一定的时效性，具体表现在10到20分钟和80至130分钟的两个时间区间其标准化收益率存在规律性变化现象，显示了由价格跳跃时效性反映出的跳跃导致价格大幅波动后的均值回归过程。