Output,devaluation and the real exchange rate in developing countries |
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Authors: | Pierre-Richard Agénor |
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Abstract: | Zusammenfassung Produktion, Abwertung und realer Wechselkurs in Entwicklungsl?ndern. — Der Verfasser untersucht, ob — wie neuerdings von den
⋯neuen Strukturalisten” behauptet wird — Abwertungen in Entwicklungsl?ndern kontraktive Wirkungen haben. Nach einem kurzen
überblick über die Literatur werden Daten für 23 Entwicklungsl?nder aus den Jahren 1978 bis 1987 benutzt, um ein Modell zu
sch?tzen, das die Entwicklung der realen Produktion explizit aus einem Gleichgewichtssystem von aggregierten Nachfrage- und
Angebotsgr?\en bei rationalen Erwartungen ableitet. Es ergibt sich, da\ antizipierte Abwertungen des realen Wechselkurses
eine negative Auswirkung auf die Produktion haben, w?hrend Abwertungen, die nicht antizipiert werden, positiv wirken. Au\erdem
zeigt sich, da\ die kontraktiven Effekte noch nach einem Jahr andauern, was der Ansicht widerspricht, Abwertungen seien auf
⋯mittlere” Sicht neutral.
Resumen Producción, devaluación y tasa de cambio real en los países en desarrollo. — En esta trabajo se evalúa si, como los “Nuevos
Estructuralistas” han enfatizado recientemente, las devaluaciones en los países en desarrollo son contractivas. Después de
pasar revista a la literatura existente, se utilizan datos de 23 países en desarrollo para 1978–1987 para estimar un modelo
de comportamiento de la producción real, explícitamente derivado de un modelo de equilibrio general de oferta y demanda con
expectativas racionales. Los resultados indican que devaluaciónes anticipadas de la tasa de cambio real tienen un impacto
negativo sobre la producción, mientras que cambios no anticipados tienen un efecto positive Además, se demuestra que el efecto
contractivo persiste después de un a?o, contradiciendo así la opinión que las devaluaciónes son neutrales en el mediano plazo.
Résumé Output, dévaluation et taux de change réel dans les pays en voie de développement. — Cette étude évalue si les dévaluations
dans les pays en voie de développement ont un effet de contraction comme les Nouveaux Structuralistes l’ont récemment souligné.
Après avoir briévement examiné la littérature, l’auteur se sert de données relatives à 23 pays en voie de développement pour
la période 1978 à 1987 afin d’estimer un modèle de la production réelle. Ce modèle est explicitement dérivé d’un système d’équilibre
de l’offre et de la demande globales avec anticipations rationnelles. Les résultats indiquent que des dépréciations anticipées
du taux de change réel ont un effet négatif sur l’activité, tandis que des dévaluations non-anticipées ont un effet positif.
En outre, il est montré que l’effet de contraction persiste plus qu’une année ce qui contredit l’hypothèse que les dévaluations
sont neutres à moyen terme.
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