| 中国上市金融机构系统性风险测度 |
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| 引用本文： | 杨源源,张译文.中国上市金融机构系统性风险测度[J].首都经济贸易大学学报,2017(4):27-36. |
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| 作者姓名： | 杨源源 张译文 |
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| 作者单位： | 南京大学经济学院；南京财经大学金融学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重大项目“基于物价调控的中国最优财政货币政策体制研究”（12&ZD064）；江苏省社科应用研究精品工程项目“南京市城市金融竞争力研究”（16SYC 102）；安徽省教育厅人文社科重点项目“金融集聚促进安徽产业结构升级研究”（SK2015A431） |
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| 摘 要： | 金融危机后宏观审慎监管逐步成为各国金融管理改革的重点内容，金融系统性风险由此受到广泛的关注。选取2010—2014年数据，运用分位数回归的CoVaR方法度量中国32家上市金融机构的系统性风险，定量分析中国金融行业的风险传染及风险溢出效应。研究发现，整个金融行业的关联度很强，银行体系相对证券业和保险业有更强的关联度；风险传染具有普遍性，但实证结果表明金融系统性风险的传染呈现衰减特性；金融机构的风险溢出与其自身经营风险存在较强关联，并非完全取决于资产规模大小。同时，监管部门既要专注微观审慎还应专注宏观审慎，根据系统性风险贡献程度而非规模大小，正确确立中国系统性重要金融机构名单，构建渐趋完善的宏观审慎监管框架。
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| 关 键 词： | 金融体系 风险溢出 CoVaR 系统重要性金融机构 宏观审慎监管 |
| 收稿时间： | 2016/12/30 0:00:00 |
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