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| 基于FCI将我国货币政策纳入麦卡勒姆规则的实证研究 | |
| 引用本文： | 刁节文,魏星辉.基于FCI将我国货币政策纳入麦卡勒姆规则的实证研究[J].上海金融,2013(7). |
| 作者姓名： | 刁节文 魏星辉 |
| 作者单位： | 上海理工大学管理学院,上海,200093 |
| 基金项目： | 国家社科基金项目“基于金融形势指数的货币政策调控有效性研究”，上海市教委第五期重点学科建设项目 |
| 摘 要： | 本文基于VAR模型和主成分分析两种方法分别构建了包含短期利率、汇率、房地产价格、股票价格、货币供应量等变量的两个金融形势指数(FCI)模型,用我国经济数据对两种模型进行实证检验.研究结果表明:基于VAR模型的金融形势指数FCI1与CPI走势有更好的契合,能更准确地反映了通货膨胀的变化趋势；而基于主成分分析的金融形势指数FCI2则在对一年以上的通货膨胀的预测上有更好的表现.最后将FCI纳入到麦卡勒姆规则中进行检验,结果表明货币政策对资产价格变化的反应不足. |
| 关 键 词： | 金融形势指数(FCI) VAR脉冲响应函数 麦卡勒姆规则 |
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