| 跨品种期货套利交易最优保证金比率设计——基于Copula函数及极值理论的研究 |
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| 引用本文： | 赵成珍,宋锦玲. 跨品种期货套利交易最优保证金比率设计——基于Copula函数及极值理论的研究[J]. 技术经济与管理研究, 2014, 0(12): 16-19 |
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| 作者姓名： | 赵成珍 宋锦玲 |
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| 作者单位： | 中央财经大学金融学院,北京,100081 |
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| 摘 要： | 文章主要研究期货交易中最优风险保证金的比率设定问题,通过考虑变动保证金的设定来弥补目前固定保证金不足的问题。在期货套利交易保证金问题上,文章给出了商品期货套利交易保证金的测定理论。在测定的过程中,引入了收益率的非对称Laplace分布和GARCH-T函数分布,在Gumbel Copula函数的基础上,应用蒙特卡洛模拟算法对两种商品的套利交易的保证金问题给出了测定,并以豆油和豆粕期货为例,选取时间序列进行了实证研究,得出结论:套利交易的保证金水平在理论上小于非套利交易下两单独品种保证金的收取之和。此外再结合极值理论,在改进VAR的基础上,得出在极端情况下的套利交易的最优保证金比率设计。
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| 关 键 词： | 期货交易 套利交易 套利品种 金融收益率 |
The Optimal Margin Ratio Design of Across Varieties Futures Arbitrage Trading |
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| ZHAO Cheng-zhen , SONG Jin-ling. The Optimal Margin Ratio Design of Across Varieties Futures Arbitrage Trading[J]. Technoeconomics & Management Research, 2014, 0(12): 16-19 |
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| Authors: | ZHAO Cheng-zhen SONG Jin-ling |
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| Affiliation: | ZHAO Cheng-zhen;SONG Jin-ling;School of Finance, Central University of Finance and Economics; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Futures Trading Arbitrage Trading Arbitrage varieties Yield of finance |
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