| 金融发展与融资约束——来自中小企业板的证据 |
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| 引用本文： | 唐建新,陈冬. 金融发展与融资约束——来自中小企业板的证据[J]. 财贸经济, 2009, 0(5) |
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| 作者姓名： | 唐建新 陈冬 |
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| 作者单位： | 武汉大学经济与管理学院会计系,430072 |
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| 摘 要： | 本文使用2005—2007年中小企业板数据,在考虑实际控制人性质和政治关系的背景下,研究金融发展是否可以缓解中小企业融资约束。研究发现:无政治关系的民营中小企业面临较强融资约束,金融发展可以显著缓解其融资约束,这种缓解作用来自信贷资金分配的市场化和金融市场引入外资;具有政治关系的民营中小企业不存在显著的融资约束,但金融业引入外资会显著增加其现金的现金流敏感度,可能导致这类中小企业融资状况或企业绩效弱化;国有中小企业现金的现金流敏感度最高,但其现金持有量与绩效负相关,金融发展对其不产生显著影响。
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| 关 键 词： | 金融发展 实际控制人 政治关系 现金持有 融资约束 |
Financial Development and Financing Constraints: Evidence from Listed SMEs |
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| TANG Jianxin,CHEN Dong. Financial Development and Financing Constraints: Evidence from Listed SMEs[J]. Finance & Trade Economics, 2009, 0(5) |
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| Authors: | TANG Jianxin CHEN Dong |
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