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| VaR思想在证券投资组合决策中的应用 | |
| 作者姓名： | 王元龙 费逸人 吴润衡 |
| 作者单位： | 王元龙（北方工业大学）;费逸人（北方工业大学）;吴润衡（北方工业大学） |
| 摘 要： | 一、引言 1952年,马柯维茨发表了一篇题为<证券组合选择>的论文,提出了现代证券投资组合理论(简称MPT),用均值描述期望收益,用方差描述风险,投资决策的目标函数是均值和方差,即选择最小的风险和最大的收益.按照现代证券投资组合理论,当市场存在无风险资产时,投资者最优证券投资组合位于资本市场线,至于位于资本市场线上的哪一具体位置,则视投资者对风险的偏好而定.但在实际情况中,投资者往往想在一定概率下确保享有一个最低的回报率,那么这时他将在如何安排证券投资组合呢?为此,本文引入了VaR思想来确定该种条件下的最优证券投资组合. |
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