浅析企业资本结构管理与融资决策

融资决策和资本结构管理实质上就是在满足企业投资需求和金融市场投资者收益要求的过程中 ,管理企业的财务风险。随着我国产品市场化竞争加剧和金融系统市场化程度提高 ,企业融资决策和资本结构管理环境发生了显著变化 :企业资产的预期收益和金融市场不确定性明显增加 ;银行逐步商业化 ,企业将面临日益规范和严格的债务融资环境 ;证券市场的发展 ,提供了更多的收益风险并要求不同的融资工具 ,增加了企业融资选择的余地。可以说 ,我国企业已步入了需要优化融资决策和管理资本结构的时代。企业融资决策和资本结构随着业务发展战略 ,竞争战略和收益风险状况 ,以及金融市场环境和有效性的变化而动态调整。企业首先要根据商业环境明确自己业务发展的战略定位 ,再确定融资决策和资本结构管理的具体原则和标准。在现实金融市场环境下 ,融资决策和资本结构管理策略可概括为 :根据金融市场有效性状况 ,利用税法等政策环境 ,借助财务顾问的专业服务 ,运用现代金融原理和金融工程技术 ,进行融资产品创新 ,形成最佳融资和资本结构管理的方案 ,包括确定融资类型、设定弹性条款、选择融资时机和地点等。具体方法为 :①利用税法进行融资创新 ,如利用税法对资本收益和利息收...