全球负收益率债券的生成机理与“转正”评价 |
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引用本文: | 张锐.全球负收益率债券的生成机理与“转正”评价[J].对外经贸实务,2022(7):10-15. |
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作者姓名: | 张锐 |
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作者单位: | 广东技术师范大学 |
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摘 要: | 在宽松货币政策的直接驱动下,全球负收益率债券一度达到了18万亿美元之巨,其中主要分布地在欧洲国家与日本。负收益率债券对应的是经济萎缩与通货紧缩,虽然降低了发行人的成本,但也扭曲了市场定价机制,同时也必然产生负反馈效应;然而,伴随着今年全球不断走高的通货膨胀,主要经济体都迈动了大幅收紧货币政策的步伐,由此也带动国家主权债、公司债等收益率的不断走高,直至最终彻底走出负值区间。只是与负收益率债券具有正反两方面的影响一样,债券收益率从负转正也必然产生双刃效应,因此从市场投资者到经济决策者都应当进行必要的思路切换。
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关 键 词: | 负收益率债券 货币政策 通胀与通缩 债券价格 全球经济风险 |
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