财务杠杆原理及其应用

在企业财务管理中，当销售额发生变化，会引起每股盈利的加速变动，其原理与物理学中的杠杆作用相似。发生杠杆作用的支点是生产的固定成本，或者筹资时支付的固定利息。以固定成本作支点产生经营杠杆作用，以固定利息作支点产生财务杠杆作用，两者可以产生一个较大的整体杠杆作用——复合杠杆作用。本文的杠杆原理主要包括经营杠杆理论和财务杠杆理论。