中国经常账户盈余下降是周期性的吗?北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 黄志刚郑良玉.中国经常账户盈余下降是周期性的吗?北大核心CSSCISSCI[J].国际金融研究,2013(7):59-67. |
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作者姓名: | 黄志刚郑良玉 |
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作者单位: | 1.中央财经大学金融学院; |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目"欧洲主权债务危机的影响及对策研究"(立项号:71241017);"中国金融发展中的创新与管理问题研究"(10JJD790011)的资助 |
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摘 要: | 金融危机之后中国经常账户盈余快速下降,引发了关于经常账户变化到底是周期性的还是结构性的争论。从储蓄投资角度看,近年来经常账户盈余下降主要是投资率的快速上升所致。本文通过对我国投资率的决定因素分析为经常账户变化提供一种解释。将投资率的变动分解为结构性因素、内部周期性因素和外部周期性因素,通过主成分分析和向量误差修正模型对上述三大类指标进行计量分析发现,2007-2012年结构性因素所致的投资率上升占总投资率上升的55.5%,周期性因素的贡献则占36.4%。因此,金融危机后我国经常账户盈余占GDP的比重下降的主要原因是结构性的。
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关 键 词: | 经常账户差额 投资率 结构性因素 周期性因素 |
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