中美交叉上市与权益资本成本研究--基于美国股票交易所上市的A股公司数据北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 张晓明,李金耘,贾骏阳.中美交叉上市与权益资本成本研究--基于美国股票交易所上市的A股公司数据北大核心CSSCISSCI[J].国际金融研究,2013(6):78-87. |
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作者姓名: | 张晓明 李金耘 贾骏阳 |
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作者单位: | 1.北京交通大学经济管理学院金融系;2.北京交通大学理学院; |
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基金项目: | 中央高校基本科研业务费专项资金(2011JBM236);北京交通大学横向课题(B10L00031)的资助 |
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摘 要: | 本文基于约束理论研究了中美交叉上市是否会降低A股公司的权益资本成本,通过构建包含立法水平和执法水平的投资者法律保护指数,检验赴美上市对我国A股公司权益资本成本的作用效果。结果表明,中美交叉上市部分降低了权益资本成本,以投资者法律保护指数所代表的约束理论具备一定的解释力,但是由于融资规模等因素的干扰,交叉上市对权益资本成本的降低作用受到某种程度的不利影响。尽管如此,交叉上市对改善公司治理机制具有积极的作用,AN股公司的治理结构有所优化。
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关 键 词: | 交叉上市 权益资本成本 约束理论 法和金融 |
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