基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究 |
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引用本文: | 田玲,姜世杰,樊毅.基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究[J].保险研究,2017(7):3-12. |
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作者姓名: | 田玲 姜世杰 樊毅 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,湖北武汉,430072;中南林业科技大学经济学院,湖南长沙,410004 |
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基金项目: | 湖南省社会科学基金;湖南省社会科学基金;省情与决策咨询项目;湖南省教育厅优秀青年项目 |
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摘 要: | 面对世界范围内长寿风险越来越严峻的趋势,长寿风险管理成为全世界面临的共同难题。近年来死亡率风险证券化引起人们的广泛关注,长寿债券作为死亡率风险证券化中最常用的一种方法,可以有效地将长寿风险转移至资本市场。本文通过对国外经典死亡率债券的比较,在离散型死亡率模型假设条件下,设计一支可调整上触碰点的触发型长寿债券,运用带永久跳跃的APC模型和风险立方方法对长寿债券进行定价。实证结果显示风险溢价的结果比较稳定,设置不同的初始上触碰点,风险溢价差异较大。
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关 键 词: | 长寿风险 APC模型 风险立方方法 |
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