我国建立寿险保单贴现市场的思考

保单贴现起源于20世纪80年代初期的美国，最初的原意是允许罹患晚期重症的保户，将寿险保单卖给第三人换取现金，以减轻失业或高额医疗费用的压力。其英文名称“Viatical”源自于拉丁文，意指“赠送给某人踏上危险旅途前的金钱或物品”，此字源意义在基督教也有“临终圣餐”的涵义。其运作模式是：保单持有人将其保险单以折价方式，通过中介人卖给投资者以获取现金，投资人缴付后续年度保费，等被保险人死亡，保险公司再将此保险金支付给投资人（图1），对投资人来说，被保险人死亡愈早，报酬率愈高。