装备制造企业创新与融资约束——基于战略群组的研究

创新是企业生存和持续发展的根本，而融资支持一直被认为是促进企业创新的重要因素。文章运用FCM聚类法对我国装备制造企业进行了战略群组划分，并对比分析了创新战略群组和其他战略群组融资约束程度和盈利能力的差异，研究发现：我国装备制造业仅0．08％企业选择了创新差异化战略，0．43％企业选择了营销差异化战略，14．17％企业选择了成本领先战略，而85．32％企业都没有明显的战略倾向；创新型企业现金持有最低，负债率最高，获得外部融资支持，但群组平均利润率为负，盈利能力差。创新型企业的高研发投入、高外部融资支持并没有高利润回报，这应是我国企业创新动力不足的重要原因。