| 基于政策监管下的新股增发与股市波动研究 |
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| 引用本文： | 张人骥,刘春江. 基于政策监管下的新股增发与股市波动研究[J]. 财经研究, 2005, 31(6): 120-131 |
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| 作者姓名： | 张人骥 刘春江 |
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| 作者单位： | 上海国家会计学院教研部,上海,201702;上海财经大学,会计学院,200083 |
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| 摘 要： | 文章选取增发公司样本,利用多种方法对增发事件重要日期逐一考察,获得增发新股存在负价格效应的最终结论.根据证监会对增发政策的规定,文章选取增发数量、现金流量增长率和资产负债率三个变量,考察其与超额报酬的相关关系,研究发现现金流量增长率与超额报酬正相关,支持信息非对称假说.此外,文章对交易量进行检验,发现存在内幕交易的可能性.
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| 关 键 词： | 增发新股 股市波动 政策监管 |
| 文章编号： | 1001-9952(2005)06-0120-12 |
| 修稿时间： | 2005-02-19 |
Seasoned Equity Offerings and Fluctuation in Stock Market:An Empirieal Study based on Policy Regulation |
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| ZHANG Ren-ji,LIU Chun-jiang. Seasoned Equity Offerings and Fluctuation in Stock Market:An Empirieal Study based on Policy Regulation[J]. The Study of Finance and Economics, 2005, 31(6): 120-131 |
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| Authors: | ZHANG Ren-ji LIU Chun-jiang |
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