| 对中国证券市场弱态有效性的检验——基于技术分析获利能力的实证研究 |
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| 引用本文： | 孙碧波,方健雯.对中国证券市场弱态有效性的检验——基于技术分析获利能力的实证研究[J].上海财经大学学报,2004,6(6):52-57. |
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| 作者姓名： | 孙碧波 方健雯 |
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| 作者单位： | 孙碧波（复旦大学,经济学院,上海,200433）
方健雯（复旦大学,经济学院,上海,200433） |
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| 摘 要： | 本文从技术分析在上海股票市场上是否具有获利能力这个新的视角，直接讨论了中国证券市场的弱态有效性问题。对上证指数的统计检验说明一些技术分析规则可以带来长期、稳定的超额利润，而有效市场假定下的异步交易、交易成本和期望(回报)时变性都不能完全解释这种超额利润的存在，因此可以得出中国证券股票市场还没有达到弱态有效性的结论。
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| 关 键 词： | 中国证券市场 获利能力 超额利润 上海股票市场 上证指数 有效市场 实证研究 技术分析 有效性 结论 |
| 文章编号： | 1009-0150(2004)06-0052-06 |
| 修稿时间： | 2004年9月6日 |
A Test on Weak-form Efficiency of China's Stock Market:An Empirical Study Based on the Profitability of Technical Trading Rules |
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