摘 要: | 中国风险投资的高速发展只有短短几年历史,和西方相比差距很大,所走的道路也不同。在不同的道路上行走当然要有不同的交通规则和不同的游戏规则。所以,走有中国特色的风险投资之路是中国风险投资的必然选择。目前。中国的风险投资尚存在很多问题,作者认为主要是进口问题、出口问题、政策问题、理念问题、制度问题、诚信问题以及团队问题。这些问题主要体现在:政府的资金作为引导是合适的,但是作为风险资本是不合适的。中国有大量的存款资本淤积在银行系统,使中国的金融资产出现了严重不合理的现象;缺乏以创业板为核心的退出渠道,缺乏行业性法规,优惠政策尚未到位,投资工具比较单一;中国的风险投资大多数是以投资公司的模式存在,这种模式存在很多弊端;管理团队普遍缺乏专业背景和经验,也缺乏企业管理经验;中国市场的诚信问题尚未解决。如何走有中国特色的风险投资之路呢?作者结合中科招商创业投资管理有限公司的经验,从制度安排,风险控制、投资理念和投资原则以及增值服务四个方面进行了阐述。在制度安排上,该公司把机构股东和个人股东结合起来,营造出有效的激励机制和约束机制,形成了有中国特色的基金管理模式;在风险控制上,该公司把重点放在防范职业投资人的风险和防范项目方的风险上;在投资理念上,该公司重视比较优势,并坚持稳健、务实、专业的投资作风;该公司通过实行“三步走”的策略,来提升增值服务的水平。
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