股指期货与现货市场溢出效应及动态关系研究——基于中、美、日、香港等市场的实证分析 |
| |
引用本文: | 陈创练:华南师范大学经济与管理学院,招商局集团博士后科研工作站,中国社会科学院工业经济研究所,黄跃:华南师范大学经济与管理学院.股指期货与现货市场溢出效应及动态关系研究——基于中、美、日、香港等市场的实证分析[J].宏观经济研究,2014(6):113-123. |
| |
作者姓名: | 陈创练:华南师范大学经济与管理学院 招商局集团博士后科研工作站 中国社会科学院工业经济研究所 黄跃:华南师范大学经济与管理学院 |
| |
摘 要: | 本文运用BEKK-MGARCH-VAR和DCC-MGARCH模型分别实证分析了中国、美国、日本及香港等地股指期货与现货市场收益率均值和波动的溢出效应以及两市相关系数的动态(时变)特征,研究发现:四个国家(地区)股指期货与现货市场收益率间均存在双向均值溢出效应;四个国家(地区)股指期货与现货市场间均存在双向波动溢出效应;新兴经济体的指数期货与现货市场间的动态相关系数波动较小,而发达国家指数期货与现货市场间的动态相关系数波动较为明显。最后,对当前中国政策当局规范股指期货市场,警惕期现两市之间的波动传导效应,以确保股指期货和现货两市的稳定提出政策建议。
|
关 键 词: | 股指期货 溢出效应 动态相关性 |
本文献已被 CNKI 等数据库收录! |
|