新常态和大时代——上半年宏观经济和市场的思考

2014年上半年经济数据公布,中国经济先抑后扬,在稳增长政策和海外经济复苏的提振下,第二季度经济增长达到7.5%。经济的短期波动在近几年都非常地类似,春季低迷,政策出手,增长短期企稳,之后可能再现弱势,逐渐成了一种＂常态＂。在这种经济的适应性预期下,市场对经济波动的反应日趋平淡,2014年上半年股票市场的波动率显著降低．而各类主题投资大行其道。