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| Black-Scholes模型与经理股票期权的实证研究 | |
| 作者姓名： | 王劲松 |
| 作者单位： | 吉林大学,长春,130012 |
| 摘 要： | 经理股票期权(Exexutive Stock Options,ESOs)做为企业高管人员的一种激励方式,是从金融衍生工具股票期权发展而来,其理论起点为传统委托--代理框架下的最优契约理论.本文以经理股票期权作为研究对象,结合Black-Scholes期权定价模型,对中国2006～2008年88家实施股票期权激励的上市公司进行实证研究,得出中国上市公司样本企业股票期权价格与股票期权行权价、授予时股票价格、股票价格波动丰、无风险利率、股票期权有效期的相关变化关系,为经理股票期权契约设计提供参考. |
| 关 键 词： | 经理股票期权 Black-Scholes模型 敏感性分析 |
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