交易制度变更的流动性效应——来自中国股票市场的经验证据 |
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作者姓名: | 徐辉 廖士光 王浣尘 |
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作者单位: | 上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200052;上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200052;上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200052 |
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摘 要: | 股票交易制度变更的初衷是为了更好实现其基本目标,即市场的流动性、透明性、有效性和市场价格的稳定性及交易的低成本。本文对中国股票市场相关交易制度的变更进行梳理,并利用事件研究法实证分析交易制度变更对市场流动性水平的影响,实证结果表明,中国股票市场交易制度变更显著影响市场流动性水平,宽松的交易制度有助于降低投资者的交易成本,从而有利于提高整个市场的流动性水平。
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关 键 词: | 交易制度 流动性 事件研究 |
文章编号: | 1006-1428-(2007)10-0054-03 |
收稿时间: | 2007-09-25 |
修稿时间: | 2007-09-25 |
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