全球疫情常态化背景下A股市场动量效应和反转效应的实证研究

本文在传统J&T研究方法的基础上，选取2018年1月至2021年12月上证380行业指数及大盘指数，以行业累积超额收益率确定投资比重构造投资组合进行模拟投资，从而检验动量效应和反转效应的效果。实证研究表明，疫情前的A股市场中的确存在“中期反转”，且疫情使动量效应加强，并在一定程度上缩短了反转效应表达所需的时间。本文为探索我国资本市场在当前外部环境下保持稳中向好发展的道路提供了实证依据。