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碳市场与股票市场间的风险溢出效应研究
引用本文:王喜平,王婉晨. 碳市场与股票市场间的风险溢出效应研究[J]. 技术经济, 2022, 41(6): 131-142
作者姓名:王喜平  王婉晨
作者单位:华北电力大学,华北电力大学
摘    要:研究碳市场与股票市场间的风险溢出,深层次揭示其中的内在机制与规律,对于有效防范碳金融风险具有重要意义。本文基于广义预测误差方差分解构建溢出指数,从静态和动态两个层面捕捉中国碳市场与电力、材料、房地产、工业、金融、传统能源、新能源等股票板块市场之间的风险溢出强度和方向;在此基础上,进一步从复杂网络视角构建“碳-股票”系统的风险溢出网络,识别风险的中心与演化。结果表明:碳市场与股票市场之间存在一定的风险溢出,碳市场是各股票板块市场的风险净接收方,但不同板块的影响具有非对称性,其中新能源市场的影响最大。在宏观经济波动和有关政策出台时,碳市场与股票市场之间的风险溢出也会发生波动;工业板块市场是“碳-股票”系统的风险中心,基于上述结论提出了相关政策建议。

关 键 词:碳市场;股票市场;溢出指数;时变溢出;网络分析
收稿时间:2021-11-30
修稿时间:2022-05-21

The Risk Spillover Effect between Carbon Market and Stock Markets
wangxiping and wangwanchen. The Risk Spillover Effect between Carbon Market and Stock Markets[J]. Technology Economics, 2022, 41(6): 131-142
Authors:wangxiping and wangwanchen
Affiliation:North China Electric Power University,North China Electric Power University
Abstract:
Keywords:carbon market   stock markets   time-varying spillovers   spillover index model   connectedness network
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