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| 中国银行业次级债的发行定价与市场前景 | |
| 作者姓名： | 许文辉 |
| 作者单位： | 国家开发银行营业部 |
| 摘 要： | 国内次级债发行定价债券的收益率主要由发债主体信用评级、发行期限决定,同时受税率、流动性的影响。信用评级是影响债券收益率与国债收益率利差的主要因素,从图1可以看出,随着债券评级的降低,银行和非银行企业债与国债的利差逐步增大,特别是对于BBB以下的债券,利差增大的幅度加快。依据标准普尔的评级结果,我国四大国有商业银行的评级结果都在BBB以下,近来标准普尔调增中国银行的评级为BBB-,中国银行业整体评级结果不容乐观。由于次级债索偿权排在一般债权之后,因而信用评级比银行本身的信用评级还要低。如果以同期国债收益率为基准,银… |
| 关 键 词： | 中国 银行业 次级债券 债券收益率 发债主体 信用评级 |
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