风险测量的VaR及CVaR方法的对比研究 |
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引用本文: | 郑玉仙.风险测量的VaR及CVaR方法的对比研究[J].生产力研究,2010(4). |
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作者姓名: | 郑玉仙 |
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作者单位: | 浙江水利水电专科学校,浙江,杭州310018 |
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摘 要: | VaR是当今非常流行的一种风险管理工具,但当分布是非正态或不连续的时候,VaR没有稳定性;当数据量较大时,VaR的计算很困难;当分布函数是高维时,VaR并不可行。而CVaR具有稳定性、凸性、次可加性,很好地克服了VaR的缺点,而且由于CVaR考虑了尾部的情况,因此比VaR更准确、更保险。CVaR是比VaR更好的风险管理工具。文章还指出了当分布是正态分布时,则VaR、CvaR和均值—方差理论有相同的最优解。
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关 键 词: | VaR CVaR 凸性 次可加性 正态分布 |
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