我国权重股的市场稳定性作用检验——基于上证50和深证成指的实证研究 |
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引用本文: | 马尚国.我国权重股的市场稳定性作用检验——基于上证50和深证成指的实证研究[J].中国证券期货,2011(9):17-18. |
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作者姓名: | 马尚国 |
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作者单位: | 广东商学院金融学院,广东广州,510320 |
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摘 要: | 由于权重股在指数计算中占有较大比例,其股价行为对市场稳定性起着重要的作用。上证50指数和深证成份指数样本股集中了我国沪深两市最具代表性的90只权重股,是我国权重股的集中表现。运用Granger因果检验、将收益离差平方作为解释变量引入GARCH模型中,研究两指数分别对市场收益及波动性的影响。实证表明两指数分别与市场收益存在显著的引导关系,并且对市场波动性的影响显著为正。结论指出我国权重股并没有发挥对市场稳定性的作用,相反在一定程度上加剧了市场的波动性。
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关 键 词: | 权重股 稳定性 Granger因果检验 GARCH模型 |
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