新型监测指标、市场操纵量化监测与交互式决策框架

随着证券市场监管力度不断加大，市场操纵行为也愈发隐蔽多样，原有的市场操纵监测模型难以对其实现精准监测。本文首先对市场操纵监测模型的理论机制进行评述，提出模型的优化思路，即建立统一的新型监测指标，协调部门联动性，构建监测与决策交互式循环；然后，从操纵发生时的市场冲击、供求失衡、瞬时震荡等角度提出限价指令相对价格、限价指令额度、限价指令生命周期、瞬时买卖供需失衡、价格短期微幅震荡率等新型监测指标，构建出包含特征模块、监测模块、量化交互模块的交互式决策框架；最后，结合现行市场操纵法规和交互式决策框架，提出可操作性量化监测标准的构建建议。