汇率水平与波动程度对外国直接投资的影响研究

本文首先采用外销比例指标，构建理论模型以研究汇率变动对不同类型FDI的影响，然后使用跨国数据进行实证检验，最后对人民币汇率的波动效应进行经验分析。研究表明，当东道国货币升值时，处于技术优势的跨国公司增加对外直接投资；双边实际汇率的波动程度对FDI的影响很弱，这是由于跨国公司采取了有效的汇率风险管理；由于汇率风险是影响外资企业出口的关键因素，实际有效汇率的波动程度对出口导向型FDI的影响较大；人民币升值和扩大人民币汇率的波动区间对市场导向型FDI的影响较弱，却能够显著促进出口导向型FDI。