资本市场扭曲对城市全要素生产率的影响研究——基于规模和技术视角

在创新驱动发展的背景下，资本市场化改革有助于提高资本配置效率，进而对全要素生产率产生影响。基于中国城市相关数据，利用生产函数法和随机前沿估计法测算资本市场扭曲，并利用DEA-Malmquist指数法对城市全要素生产率进行分解，从规模和技术视角切入，实证分析了资本市场扭曲对城市规模效率、技术效率和全要素生产率的影响。研究发现，资本市场扭曲增加对规模效率具有正向影响，对技术效率和全要生产率具有负向影响。反事实分析结果显示，当消除资本市场扭曲后，从全国层面看，规模效率平均下降0.54%，技术效率平均上升4.25%，全要素生产率平均上升1.54%。