汇率与股价：基于上市公司Panel Data的实证分析

对于我国上市公司来说，汇率变动对于股价有着重要的影响。本文在介绍前人已有的研究模型之上，利用上市公司面板数据分析人民币汇率与上市公司股价之间的关系。研究发现：上市公司汇率风险暴露系数变化的方向和大小，不仅与上市公司的性质（进口型还是出口型）有关，而且与上市公司的资产、负债、损益和现金流量密切相关。