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| 房地产行业融资工具选择与融资规模研究——异质信念视角 | |
| 引用本文： | 刘祥东,陆嘉骏,刘澄,王洋洋.房地产行业融资工具选择与融资规模研究——异质信念视角[J].南方经济,2013(1):45-56. |
| 作者姓名： | 刘祥东 陆嘉骏 刘澄 王洋洋 |
| 作者单位： | 北京科技大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 近来我国房地产行业迅猛发展,房地产上市公司在资本市场上频繁进行股权和债权融资.在几乎卖空限制的条件下,本文从异质信念的视角出发,探讨其对我国上市房地产公司融资工具选择和融资规模的影响.具体地,以2006年1月至2011年12月沪深A股再融资的房地产上市公司为样本,以超额收益波动率和超额换手率作为异质信念的替代变量,采用单变量分析、Probit多元回归和方差分析的方法进行实证研究.结果表明:投资者异质信念越大,房地产上市公司越倾向于股权融资;无论是用股权融资还是用债权融资,房地产上市公司的融资规模均和异质信念无显著关系. |
| 关 键 词： | 异质信念 房地产 融资工具 融资规模 |
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