中国股市春节“节前效应”与投资者情绪——基于31个行业面板数据的实证研究 |
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引用本文: | 车卉淳,沈大龙.中国股市春节“节前效应”与投资者情绪——基于31个行业面板数据的实证研究[J].财会月刊,2014(24). |
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作者姓名: | 车卉淳 沈大龙 |
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作者单位: | 北京物资学院经济学院; |
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摘 要: | 本文根据1991~2013年的上证综指数据,对中国股市春节是否存在"节前效应"进行研究。结果发现,春节前超额收益现象在早期并不稳健,但是随着中国股市的发展而逐渐增强。随后应用主成分分析法构建投资者情绪综合指标,并建立面板数据模型,针对行为金融学关于"节前效应"的解释进行实证检验,发现投资者情绪对春节前超额收益具有明显的正向作用,且不同行业对投资者情绪的敏感程度不同,导致了"春节效应"的行业差别。
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关 键 词: | 节前效应 投资者情绪 面板数据 行业差别 |
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