| 商业信用对非效率投资的影响:融资抑或治理 |
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| 引用本文： | 周雪峰. 商业信用对非效率投资的影响:融资抑或治理[J]. 财经论丛, 2014, 0(9) |
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| 作者姓名： | 周雪峰 |
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| 作者单位： | 郑州航空工业管理学院会计与财务研究中心,河南郑州,450015 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目，国家自然科学基金资助项目，河南省普通高等学校人文社会科学重点研究基地资助项目 |
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| 摘 要： | 基于2003-2012年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验商业信用对非效率投资的影响。研究发现:上市公司的过度投资行为主要是由代理冲突比较严重且公司存在大量自由现金流而引发,投资不足主要是由融资约束引发,并非由债权代理冲突引发;上市公司的商业信用能够抑制过度投资,发挥治理作用。同时,商业信用又能够缓解投资不足,发挥融资功能。
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| 关 键 词： | 商业信用 非效率投资 过度投资 投资不足 |
The Impact of Trade Credit on Inefficient Investment: Financing or Governance |
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| ZHOU Xue-feng. The Impact of Trade Credit on Inefficient Investment: Financing or Governance[J]. Collected Essays On Finance and Economics, 2014, 0(9) |
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| Authors: | ZHOU Xue-feng |
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