“大小非”解禁对股市冲击的影响机制研究

从2007年年底以来,我国股市牛市行情逆转,沪深两市暴跌近40%,除去国家宏观政策的调整带来的影响之外,股权分置改革后“大小非”解禁的高潮对股市的冲击不容忽视。主要分析解禁后的“大小非”对我国股市冲击的影响机制,主要通过“大小非”减持行为、市场悲观预期引发的“羊群效应”和新“内部人控制”这三个方面。