透视美国次贷危机的传导与启示

2007年7月下旬，美国次级按揭贷款（以下简称次贷）引发了全球金融动荡，股市和汇市波动明显，主要金融市场呈现流动性不足。为维护金融稳定，各国中央银行纷纷出手救市。半年过去了，机构投资者和金融机构损失巨大，金融市场余波未定，实体经济衰退风险增大。尽管如此，投资者目前并不清楚还有多少损失没有暴露。有关次贷危机的许多问题值得我们深入思考。本文分析了美国次贷危机的起源、传导过程及中央银行的作用，探讨了这次危机对我国中央银行职能与运作的启示。