资产证券化中SPV破产隔离设计的法律分析

特殊目的载体(SpecialPurposeVehicle,SPV)是资产证券化(Asset-backedSecuritization,ABS)交易结构中的重要中介机构。SPV是资产信用的承载实体。SPV法律制度设计的价值在于构建和维续资产信用。在构成资产证券化交易的主体法律框架中,SPV与发起人之间的信托或买卖法律关系,SPV与投资者之间的“公司债”法律关系是两个重要环节,而SPV正好发挥了不可或缺的媒介作用。SPV破产隔离制度设计关键就在于厘定SPV同发起人、投资者之间的两种法律关系。