ESG表现对企业投资效率的影响

近年来，ESG理念迎来了发展的黄金时期，企业践行ESG发展理念，推进ESG信息披露已成为大势所趋。本研究选取2014-2020年中国A股上市公司数据，使用双向固定效应模型实证研究了企业ESG披露质量对企业投资效率的影响。结果发现：ESG评分越高的企业其投资效率越高；经过异质性分析，ESG披露质量对不同特征企业的投资效率都有显著的促进作用，但影响大小有所不同。ESG披露质量对国有企业、非污染型企业、大型企业的投资效率影响更大。本研究对促进企业践行ESG披露，推动资本市场健康发展有着一定的指导作用，同时，也为政府制定ESG披露细则提出相关建议。