上市公司H股相对A股价格折让的实证分析

本文从实证角度,描述了截止2008年12月19日20家AH股上市公司自上市以来的价差变化,从信息不对称、差别需求、流动性和风险差异多个角度深入分析了AH股价差的影响因素。实证结果表明:同一上市公司的H股对A股普遍存在折价现象,流动性假说和信息不对称假说对AH股价差具有较强的解释力;实证结果并不支持差别需求与风险差异假说。