中国铝市场期货价格发现功能的实证研究

本文通过Johansen协整检验、Granger因果检验、误差修正模型等方法对上海期货交易所金属铝的价格发现功能做了实证研究。研究结果表明:铝的期货价格和现货价格之间存在协整关系,期货的价格发现功能比较明显;在5%的置信水平下,铝的期货价格和现货价格之间存在从期货价格到现货价格的双向因果关系。