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| 现金流不确定性、管理者风险偏好和企业创新 | |
| 作者单位： | ;1.天津财经大学会计学院;2.天津财经大学国际工商学院;3.海南大学管理学院 |
| 摘 要： | 文本选取2009～2015年中国A股上市公司作为研究对象,实证分析现金流不确定性对企业创新产生的影响以及管理者风险偏好的调节作用,研究发现:现金流不确定性对企业创新具有显著的抑制作用;相对于国有企业,现金流不确定性对非国有企业创新的抑制作用更加明显;在董事会规模较大和召开董事会会议次数较多的企业中,现金流不确定性对企业创新的抑制作用明显减弱。与此同时,管理者风险偏好能够产生正向的调节效应,即缓解现金流不确定性对企业创新的不利影响。本文的研究结论表明,管理者适度的风险偏好对企业创新具有积极的影响,而完善的公司治理制度同样有助于提高企业的创新水平。 |
| 关 键 词： | 现金流不确定性 管理者风险偏好 企业创新 融资约束 产权性质 董事会特征 |
Uncertainty of Cash Flow,Managers' Risk Preference and Corporate Innovation |
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| Keywords: | |