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| 资产价格变化对消费的影响 | |
| 作者姓名： | 万宏伟 唐建伟 |
| 作者单位： | 复旦大学国际金融系 |
| 摘 要： | 一、导言关于资产价格对于实际经济的影响作用这一问题,在不同的研究文献中有不同的观点。一种观点认为资产价格与消费之间之所以存在相关关系,是因为资产价格有作为经济的“指示器”的作用(PotertaandSamwick,1995)。根据这种观点,资产价格反应了未来产出的增长,因此与消费支出相关,我们将这种观点称为资产价格影响消费的“信心渠道”;另一种观点则认为观察到的资产价格与消费之间的相关性是因为存在有实际的财富效应,这就是我们熟悉的“财富效应渠道”。这种观点的理论基础就是传统的生命周期理论和持久收入假说(AndoandModiglian-i,196… |
| 关 键 词： | 资产价格 消费 股票价格 房地产价格 消费传导机制 财富效应 流动性约束效应 |
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