极端风险对保险机构执行“偿二代”效果的影响研究 |
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作者姓名: | 李学峰 张莉莉 申思哲 朱虹 |
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作者单位: | 南开大学金融学院,天津,300353;山西师范大学经济与管理学院,山西临汾,041000;中再资产管理股份有限公司,北京,100035 |
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基金项目: | IAMAC系列研究课题 |
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摘 要: | 近年来伴随资本市场的大幅波动,险资纷纷利用杠杆的方式“举牌”上市公司,与此同时,“偿二代”监管体系于2016年正式发布并开始实施,以监控保险公司的偿付能力和经营风险。在此背景下研究资本市场的波动特别是极端风险对保险公司执行“偿二代”效果的影响具有重要理论和现实意义。本文首先运用ANP方法构建了衡量“偿二代”执行效果的指标体系,以此对12家代表性保险公司“偿二代”执行效果进行了量化考察;在此基础上运用LSDV模型实证检验了资本市场崩盘风险对保险机构执行“偿二代”效果的影响,发现在“偿二代”的监管体系下,整体上保险机构偿付能力的调整是有效率的,能够增加保险机构的安全性,但对于不同类型保险公司而言,财险公司在极端风险情况下的调整却不如寿险公司有效;最后在上述研究的基础上提出了本文的启示。
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关 键 词: | 资本市场波动 崩盘风险 “偿二代”执行效果 |
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