货币回流视角：债市对外开放的国际借鉴与中国策略

<正>大国货币国际化进程中，以国债为代表的债券市场开放是构建货币回流路径的必经环节，债券市场开放与货币国际化紧密相连、相辅相成。经济大国需承担大国金融责任，开放金融市场、畅通货币回流渠道是大国货币国际化的必经环节。新发展格局下，人民币债券市场高水平对外开放应将人民币国际化和国债市场高质量发展两个命题纳入其中。笔者选择世界货币美元和亚洲代表性的国际货币日元作为参照对象，基于历史文献的梳理，总结借鉴债券市场对外开放的国际经验和教训；并结合国情和发展新态势，从国债市场开放视角提出策略建议。