股市的问题其实很简单

9月初,上证指数击穿1300点,创五年来新低。股市再一次引发舆论的强烈关注,各种观点纷纷出台,反倒把人说糊涂了。其实,我国股市存在的问题很简单,概括地说就是市场不成熟、不规范导致股价过高。1999-2003年五年间,沪市A股年末平均市盈率高达40.8倍,而海外成熟市场通常低于30倍市盈率。高股价反过来又阻碍了市场走向成熟、规范,助长了不规范之歪风。高股价是中国股市一切问题的现象与结果,同时也是症结所在。可以说,股市改革的核心命题就是如何让股价软着陆。