基于ECM-GARCH模型的我国PTA期货套期保值绩效研究

在最小方差套期保值模型的基础上，借助Kroner and Sultan （1993）的ECM-GARCH模型将协整关系和时变方差结合起来，对PTA（精对苯二甲酸）期货套期保值比率进行研究。通过实证分析比较了该模型与幼稚模型、OLS模型、ECM模型以及B-VAR模型的套期保值效果。结果表明，该模型的套期保值有效性可达0.6614，明显高于其他模型，利用该模型进行套期保值可以更有效的规避现货价格风险。