现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

指数成份股不连续交易现象的存在，导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后，最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时，期货交易无时滞，而现货交易时滞为0-5分钟，并利用1分钟数据，基于沪深300指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明，沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感，而远月合约期现套利则相对不敏感。