地方债务对银行流动性的风险溢出——基于华东7省市PVAR模型的实证研究

银行作为地方债务最大的承销商和投资者,一旦地方债务发生违约,将会面临投资难以收回的风险,继而引发流动性风险。在理论分析的基础上,以2009—2017年7省市的面板数据为样本,利用PVAR模型,实证分析了地方债务增长与商业银行流动性风险之间的动态关系。结果表明,地方债务的增长对银行业流动性风险增加具有滞后效应,而且财政政策对控制地方债务增长的影响是短期的,需要加大控制力度,建立长期有效的监管体系。