中国金融压力的实证测度与时频溢出效应研究

从银行市场、外汇市场、股票市场、债券市场、保险市场、房地产市场六个维度构建金融压力评价指标体系，利用熵值法对中国金融压力进行综合评价测度，并结合LASSO-VAR模型与BK溢出指数法揭示其时频溢出效应。结果表明：中国金融压力指数在考察期内呈现明显波动变化态势，且存在显著区域差异。从四大区域来看，东北地区金融压力最大，西部、中部、东部地区逐级递减。从时频溢出效应来看，中国金融压力溢出效应显著，主要由短期溢出所驱动；子市场金融压力在短期内溢入、溢出水平波动较为剧烈，长期内则相对平稳。鉴于此，应兼顾短期与中长期改革目标，推动地方金融产业革新，完善“点面结合”约束机制，以有效缓解中国金融压力，稳定宏观经济大盘。