| 基金经理更换是一种有效的激励机制吗? |
| |
| 引用本文： | 彭文平,肖继辉.基金经理更换是一种有效的激励机制吗?[J].经济管理,2012(4):131-140. |
| |
| 作者姓名： | 彭文平 肖继辉 |
| |
| 作者单位： | 华南师范大学经管学院;暨南大学管理学院 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“基金行业锦标赛与基金经理激励约束效应研究”(71002087);教育部人文社科项目“开放式基金经理能力成长与激励机制研究”(08JC630030);广东省人文社科基地重点项目“基金家族利益输送与投资者公平待遇研究”(09JDXM79010) |
| |
| 摘 要： | 本文以2005～2009年为样本期,考察了基金经理更换的原因及效果。研究发现,业绩能够较好地解释基金经理降职,但对升职解释不足。基金经理升职后基金业绩能够保持;而降职之后,继任经理的投资风格和资产配置都发生了显著的变化,从而使得基金业绩在不增加投资组合风险的前提下得以改善。股权较为分散、股东间有效制衡的基金公司旗下的基金经理更容易被更换,但董事会制度与基金经理更换不相关。同时,内资基金公司的经理更换机制不如合资基金公司有效。所以,基金经理更换是一种较为有效但尚不完善的激励机制。
|
| 关 键 词： | 基金 基金经理更换 基金治理 |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
|
